België was lange tijd een van de weinige Europese landen die geen belasting hief op de meerwaarden die particulieren op de meeste financiële beleggingen realiseerden. Dat is nu verleden tijd. In de nacht van 3 op 4 april werd het wetsontwerp goedgekeurd door de Kamer van Volksvertegenwoordigers, met terugwerkende kracht vanaf 1 januari 2026. Er geldt dus voortaan een nieuwe belasting op de winsten die worden gerealiseerd bij de verkoop van aandelen, crypto-activa, bij de afkoop van een levensverzekering, enz.
Deze hervorming is een van de belangrijkste in het Belgische belastinglandschap sinds tientallen jaren. Ze heeft potentieel betrekking op alle particulieren, beleggers, aandeelhouders en ondernemers die privé financiële activa aanhouden. Maar ze bevat ook belangrijke beschermende regels, te beginnen met een volledige vrijstelling van meerwaarden die vóór 1 januari 2026 zijn opgebouwd, op voorwaarde dat de waarde ervan kan worden aangetoond! Dit is waarschijnlijk het punt waarover de toekomstige debatten het meest verhit zullen zijn, en juist dit verdient een analyse en bijzondere aandacht.
De belasting is bedoeld voor natuurlijke personen die fiscaal in België woonachtig zijn. Ze is ook van toepassing op bepaalde rechtspersonen zonder winstoogmerk (vzw's en stichtingen) die financiële activa aanhouden.
Handelsvennootschappen (NV, BV, CV...) die onderworpen zijn aan de vennootschapsbelasting, vallen daarentegen niet onder de heffing. Als u uw beleggingen of deelnemingen via een vermogensbeheermaatschappij aanhoudt, blijven de gebruikelijke regels van de vennootschapsbelasting van toepassing.
De belasting is alleen van toepassing op meerwaarden die zijn gerealiseerd in het kader van het normale beheer van het privévermogen, buiten elke beroepsactiviteit om. Meerwaarden uit een beroepsactiviteit blijven belast als beroepsinkomsten (progressief IPP-tarief tot 50% + gemeentelijke toeslagen + sociale bijdragen), volgens de bestaande regels. Ook meerwaarden uit abnormaal of speculatief beheer (die al vóór de hervorming belastbaar waren) blijven belast volgens het vroegere stelsel (diverse inkomsten tegen 33%).
De wet hanteert een zeer ruime definitie van financiële activa. Het betreft vier grote categorieën:
Het gaat om alle gebruikelijke beurs- en bankbeleggingen: aandelen (beursgenoteerd of niet), obligaties, beleggingsfondsen en sicav's (zowel kapitalisatie- als uitkeringsfondsen), ETF's (trackers), kasbons, derivaten (opties, warrants, enz.). Gemengde fondsen die obligaties bevatten, vallen ook onder het toepassingsgebied.
Uiteraard vallen ook de aandelen die ondernemers in hun exploitatie- of vermogensvennootschap aanhouden onder deze financiële instrumenten. Alle aandeelhoudende bedrijfsleiders vallen dus onder deze regeling.
Contracten van de takken 21 (gegarandeerde rente), 23 (fondsgebonden) en 26 (kapitaalvorming) vallen onder deze regeling wanneer u de volledige of gedeeltelijke afkoop ervan aanvraagt. Een belangrijke uitzondering: zuivere overlijdensverzekeringen die uitsluitend de terugbetaling van een lening of de begrafeniskosten dekken, vallen hier niet onder.
De wet heeft betrekking op alle digitale weergaven van een waarde of een recht die op een blockchain zijn opgeslagen: Bitcoin, Ethereum, stablecoins, tokens en zelfs NFT's die voor betalings- of beleggingsdoeleinden worden gebruikt. De definitie is bewust ruim gehouden om ook toekomstige digitale activa te omvatten.
Goud in de vorm van erkende baren of munten, evenals digitale valuta uitgegeven door een centrale bank, vallen ook onder de belasting.
Let op: de wet bepaalt dat bij gebrek aan bewijsmateriaal om de aankoopwaarde te bepalen, de belastbare meerwaarde geacht wordt overeen te komen met de volledige verkoopprijs. Een nauwkeurige documentatie van de transactiegeschiedenis (tijdstempels, afschriften van beurzen, bewijs van aankoop van het goud, enz.) is dus onontbeerlijk.
De wet onderscheidt drie categorieën van overdrachten, met zeer uiteenlopende tarieven. Het is belangrijk om goed vast te stellen in welke situatie u zich bevindt.
Het begrip interne meerwaarde was al bekend vóór deze hervorming, zonder dat er een duidelijke wettelijke omschrijving voor bestond, wat tot veel discussie leidde over de vereiste mate van zeggenschap of de bedoelde familiekring. Dit is nu vastgelegd in het nieuwe algemene kader: wanneer u effecten overdraagt aan een vennootschap waarover u, alleen of samen met uw naaste familie (tot en met de2egraad ten opzichte van uzelf of uw echtgenoot), zeggenschap uitoefent, is uw meerwaarde belastbaar als interne meerwaarde tegen het tarief dat geldt voor diverse inkomsten: 33%.
De minister van Financiën heeft verduidelijkt dat het hieronder beschreven "step-up"-mechanisme, waarbij de referentiewaarde wordt vastgesteld op 31/02/2025, ook van toepassing zal zijn op deze interne meerwaarden.
U bezit persoonlijk ten minste 20 % van de stemrechten in een vennootschap en u draagt uw aandelen over aan een derde (die niet met u verbonden is door een zeggenschapsband). Dit is de regeling die doorgaans van toepassing is op ondernemers die hun onderneming verkopen.
Deze regeling is aanzienlijk voordeliger dankzij een vrijstelling van 1.000.000 €, die wordt berekend over een voortschrijdende periode van 5 jaar. Daarboven wordt de meerwaarde belast volgens een progressief tarief:
Indien de overdracht plaatsvindt ten gunste van een vennootschap waarvan de zetel buiten de Europese Economische Ruimte (EER) is gevestigd, bedraagt het tarief dat op het geheel van toepassing is 16,5 % (na toepassing van de vrijstelling van 1.000.000 €).
De drempel van 20 % wordt beoordeeld voor elke aandeelhouder afzonderlijk
Als u gehuwd bent onder het stelsel van gemeenschap van goederen en de effecten deel uitmaken van het gemeenschappelijk vermogen, moet de huwelijksgemeenschap 40 % van de effecten in bezit hebben opdat de regeling voor substantiële deelnemingen van toepassing is.
Dit is de regeling die van toepassing is op alle andere financiële activa: uw aandelenportefeuille, uw fondsen, uw crypto-activa, uw afgekochte levensverzekering van tak 23, enz. Het tarief bedraagt 10 % op de gerealiseerde meerwaarden.
Er is een jaarlijkse vrijstelling van 10.000 € (basisbedrag, jaarlijks geïndexeerd) per belastingplichtige voorzien. Als u deze niet volledig gebruikt, kunt u het ongebruikte deel tot maximaal 1.000 € extra per jaar gedurende maximaal 5 jaar overdragen — wat neerkomt op een potentiële cumulatieve vrijstelling van 15.000 € (of 30.000 € voor een gehuwd of wettelijk samenwonend koppel).
Voor meerwaarden die onder deze algemene regeling vallen, wordt de belasting in principe (vanaf1juni) aan de bron ingehouden door uw financiële tussenpersoon (uw bank of makelaar) in de vorm van een definitieve bronheffing van 10 %. Definitief betekent dat er, eenmaal ingehouden, geen aanvullende aangifte nodig is voor deze inkomsten.
| Categorie | Situatie | Vrijstelling | Toepasselijk tarief | Opmerking |
1 | Overdracht aan een vennootschap waarover u zeggenschap uitoefent (interne meerwaarde) | — | 33 % | Regeling identiek aan de vroegere belastingheffing op interne meerwaarden |
2 | Directe substantiële deelneming ≥ 20 % in een vennootschap | 1.000.000 € over een voortschrijdend gemiddelde van 5 jaar | 0 % → 1,25 % → 2,5 % → 5 % → 10 % | Progressief tarief afhankelijk van de meerwaardeschijf |
| Cession d'une participation ≥ 20 % à une société hors EEE | 1.000.000 € over een voortschrijdend gemiddelde van 5 jaar | 16,5 % | Verhoogd tarief indien de overnemer buiten de Europese Economische Ruimte is gevestigd |
3 | Beursportefeuille (aandelen, ETF's, fondsen, obligaties, crypto...) | 10.000 €/jaar per persoon (geïndexeerd) | 10 % | Vrijstellende voorheffing mogelijk via uw bank |
Wat financiële activa betreft, bepaalt de hervorming dat de vóór 1 januari 2026 opgebouwde meerwaarden niet worden belast. Alleen de vanaf die datum gerealiseerde winst wordt belast.
Om deze winst vanaf 2026 te berekenen, gaat men dus niet uit van de oorspronkelijke aankoopprijs, maar van de waarde van uw activa op 31 december 2025. Het verschil tussen de waarde op 31/12/2025 en uw toekomstige verkoopprijs vormt uw belastbare basis.
Dat is eenvoudig: de laatste slotkoers van het jaar 2025 is bepalend. Uw bank of uw makelaar beschikt over deze gegevens. U hoeft hiervoor geen speciale stappen te ondernemen.
Hier wordt het ingewikkeld en kan het om aanzienlijke financiële belangen gaan. De wet voorziet in drie methoden om de waarde van uw niet-beursgenoteerde aandelen te bepalen, waarbij de hoogste waarde in aanmerking wordt genomen:
Forfaitaire wettelijke methode: eigen vermogen van de vennootschap + 4 × haar jaarlijkse EBITDA (niet-geconsolideerde EBITDA). Dit is de methode die standaard wordt toegepast bij gebrek aan andere referentie.
De wet bepaalt dat, in afwijking van de hierboven beschreven waarderingsmethoden wanneer deze niet van toepassing zijn, de belastingplichtige een bedrijfsrevisor of een gecertificeerd accountant kan vragen om een waarderingsrapport op te stellen waarin de waarde van zijn effecten per 31 december 2025 wordt vastgesteld. Dit rapport moet uiterlijk op 31 december 2027 zijn afgerond. Eenmaal opgesteld, dient het als referentiewaarde voor de berekening van alle toekomstige meerwaarden op deze effecten.
Een onontkoombare voorwaarde die door de wet wordt gesteld: de aangestelde professional mag niet de gebruikelijke professional van de belastingplichtige of de vennootschap zijn. Het moet een onafhankelijke collega zijn — wat de objectiviteit van de waardering in de ogen van de belastingdienst garandeert.
Het is wiskundig gezien duidelijk: hoe hoger de waarde van de vennootschap op 31/12/2025 is, hoe lager de potentiële belastbare meerwaarde in de toekomst zal zijn.
Deze hervorming vindt echter plaats in een context van een stijging van het tarief van de roerende voorheffing op de VVPR bis (dat zal stijgen van 15 naar 18%). Deze wetswijziging, die aanvankelijk was aangekondigd voor eind 2025 en maand na maand werd uitgesteld, is nog steeds niet van kracht. Dit betekent dat veel aandeelhouders van kmo's de wens hebben geuit om hun beschikbare reserves, zoals die op de balans per 31/12/2025 staan, uit te keren tegen dit tarief van 15%. Verlies niet uit het oog dat deze uitkering van reserves (VVPRbis of liquidatiereserve) het eigen vermogen en dus potentieel de historische waarde van de aandelen van de betrokken vennootschappen vermindert, waardoor de latente meerwaarde toeneemt die belastbaar wordt.
De forfaitaire formule (eigen vermogen + 4× EBITDA) is eenvoudig te berekenen, maar houdt geen rekening met de economische realiteit van elke onderneming. Ze houdt geen rekening met de kwaliteit van de activa, de concurrentiepositie, het klantenbestand, het merk, de groeivooruitzichten of de financieringsstructuur. Afhankelijk van uw situatie kan ze de werkelijke waarde van uw effecten aanzienlijk overschatten of onderschatten.
Een professioneel rapport maakt het mogelijk om:
De wet bepaalt dat gerealiseerde minderwaarden mogen worden afgetrokken van meerwaarden van dezelfde categorie en van hetzelfde jaar. Het is daarentegen niet mogelijk om een verlies op aandelen te compenseren met een winst op crypto-activa, en omgekeerd.
Voor activa die vóór 2026 werden aangehouden en waarvan de waarde sinds 31 december 2025 is gedaald, wordt het verlies beoordeeld ten opzichte van de waarde op die datum — en niet ten opzichte van de historische aankoopprijs. Een latente minderwaarde die vóór 2026 is ontstaan, kan dus niet worden afgetrokken van een toekomstige winst op een ander actief.
Belangrijke uitzondering tot 31 december 2030: als u een vóór 2026 verworven activum verkoopt tegen een prijs die lager is dan uw oorspronkelijke aankoopprijs, kunt u uw historische aankoopwaarde aantonen en deze aftrekken van de toekomstige winst op datzelfde activum. Dit is een nuttige bescherming voor situaties waarin het activum vóór eind 2025 een latente waardevermindering vertoonde.
Meerwaarden die worden gerealiseerd bij een fusie, splitsing of soortgelijke transactie zijn tijdelijk vrijgesteld, op voorwaarde dat de effecten worden ingeruild tegen nieuwe effecten van de ontvangende vennootschap (zonder een uitgelegde som die 10 % van de nominale waarde overschrijdt). Bij inbreng van aandelen moet de ontvangende vennootschap meer dan 50 % van de stemrechten verwerven in de vennootschap waarvan de effecten worden ingebracht.
De meerwaarden die worden gerealiseerd als gevolg van een beëindiging van de onverdeeldheid binnen drie jaar na een overlijden, een echtscheiding of het einde van een wettelijk of feitelijk samenwonen, zijn vrijgesteld. De minister van Financiën heeft bevestigd dat deze vrijstelling ook van toepassing kan zijn in geval van vrijwillige aankoop in onverdeeldheid, wanneer een mede-eigenaar overlijdt en de andere mede-eigenaars vervolgens overgaan tot het beëindigen van de onverdeeldheid.
Voor meerwaarden die vallen onder interne meerwaarden (categorie 1) en substantiële deelnemingen (categorie 2) is belastingheffing via de aangifte in de personenbelasting in alle gevallen verplicht — er wordt geen roerend voorheffing door uw bank ingehouden.
Voor meerwaarden die onder het algemene stelsel vallen (categorie 3), voorziet de wet in een mechanisme van bronheffing door uw bank in de vorm van een roerende voorheffing van 10 %. Deze voorheffing is bevrijdend: zodra deze is ingehouden, bent u niet langer verplicht deze inkomsten aan te geven.
De Belgische financiële tussenpersoon houdt bij de inhouding geen rekening met aftrekbare minderwaarden, vrijstellingen (jaarlijkse vrijstelling van 10.000 €) of een hogere aankoopwaarde. Deze correcties moeten verplicht worden doorgevoerd via de IPP-aangifte van de belastingplichtige, die dan de terugbetaling van het teveel ingehouden voorheffing kan verkrijgen.
Gezien de retroactieve goedkeuring van de wet zijn er twee fasen voorzien met betrekking tot het heffingsmechanisme:
Vanaf 1 juni 2026: de inhouding van 10 % wordt de standaardregel. Uw bank houdt dit automatisch in op alle gerealiseerde meerwaarden, tenzij u een opt-out hebt gemeld.
U kunt ervoor kiezen om uw meerwaarden niet aan de bronheffing te onderwerpen. In dat geval geeft u de meerwaarden zelf aan in uw IPP-aangifte, na aftrek van eventuele vrijstellingen en minderwaarden. Deze optie heeft als voordeel dat uw beurstransacties via de financiële tussenpersoon vertrouwelijk blijven ten opzichte van de belastingdienst.
Als u van deze opt-out gebruik wilt maken, moet u dit vóór 31 augustus 2026 aan uw financiële instelling melden.
In theorie bepaalt de wet dat als u uw fiscale woonplaats naar het buitenland verplaatst, deze situatie wordt gelijkgesteld met een fictieve verkoop van uw financiële activa. U wordt dus belast op de latente meerwaarden op het moment van uw vertrek, alsof u alles had verkocht.
In de praktijk is deze bepaling echter niet van toepassing als u vertrekt naar een ander EER-land of een land dat met België een verdrag ter voorkoming van dubbele belasting heeft gesloten waarin informatie-uitwisseling en wederzijdse bijstand bij invordering zijn geregeld. In dat geval wordt de betaling automatisch uitgesteld (op voorwaarde echter dat de betrokken activa niet tegen vergoeding worden overgedragen binnen twee jaar na het vertrek en dat u in de land van bestemming blijft wonen). De belastingschuld vervalt definitief als u uw activa niet binnen 24 maanden na het vertrek verkoopt of als u binnen die termijn naar België terugkeert.
Als u in het kader van uw bezoldiging aandelenopties hebt ontvangen, voorziet de wet in een specifieke regel: de aanschaffingswaarde die wordt gehanteerd voor de berekening van de meerwaarde is niet de uitoefenprijs van de optie, maar de marktwaarde van het aandeel op het moment van uitoefening. De meerwaarde die bij toekenning of uitoefening al als beroepsinkomen is belast, wordt niet opnieuw belast.
Het toetreden tot of het uittreden uit een vennootschap onder firma als zodanig vormt geen belastbaar feit. Daarentegen leidt de toetreding van een nieuwe vennoot tijdens het bestaan van de vennootschap onder firma, of het uittreden van een bestaande vennoot, tot een ruilmoment dat een belastbare meerwaarde kan genereren. Ook de ontbinding van de vennootschap onder firma met pro rata verdeling van de activa leidt niet tot belastingheffing.
Bij de overdracht van een financieel actief waarop een vruchtgebruik rust, wijst de wet de blote eigenaar aan als belastingplichtige. Het feit dat alleen de vruchtgebruiker emigreert, leidt niet tot de realisatie van een meerwaarde voor de blote eigenaar. De minister heeft eveneens bevestigd dat er geen belastbare meerwaarde ontstaat bij de loutere overdracht van het vruchtgebruik door de vruchtgebruiker, noch bij het vervallen ervan door overlijden. De belastingdienst behoudt zich echter het recht voor om toe te zien op misbruik van de splitsing om de belasting te ontwijken.
De invoering van de belasting op meerwaarden op financiële activa bij de wet van 3 april 2026 gebeurde niet op een blanco blad. Ze werd ingepast in een reeds bestaand stelsel voor de inkoop van eigen aandelen, waarvan de fiscale logica sinds 1989 is opgebouwd rond een fundamentele gelijkwaardigheid tussen bepaalde inkooptransacties en dividenduitkeringen. De combinatie van deze twee regelingen leidt tot interacties die een grondige analyse verdienen.
Het Belgische belastingrecht is gebaseerd op het principe van exclusieve kwalificatie tussen de verschillende inkomstencategorieën: een inkomst kan alleen als overige inkomsten worden belast als deze niet onder de definitie van roerende of beroepsinkomsten valt. Dit principe is nu uitdrukkelijk gecodificeerd: zolang de terugkoopbonus als "dividend" in de zin van het WIB 1992 wordt aangemerkt, is de meerwaardebelasting uitgesloten.
Dit is de klassieke regeling die van toepassing is op de overgrote meerderheid van de terugkopen in kmo's. De belastingwetgeving bepaalt dat wanneer de teruggekochte aandelen in hetzelfde boekjaar worden vernietigd, de transactie wordt gelijkgesteld met een kapitaalvermindering: de vennootschap wordt geacht haar reserves voor hetzelfde bedrag te hebben uitgekeerd. Deze transactie wordt gelijkgesteld met een dividend (roerend inkomen) en de verrekening gebeurt proportioneel over het gestorte kapitaal (niet-belastbare terugbetaling) en de reserves (roerend voorheffing van 30 %). De meerwaardebelasting is uitgesloten.
Als de vennootschap de ingekochte aandelen behoudt zonder ze in het boekjaar van de inkoop te vernietigen, is er geen vermindering van het eigen vermogen in dat boekjaar en dus geen gekwalificeerd dividend. Op grond van het jaarlijkheidsbeginsel wordt de door de aandeelhouder ontvangen opbrengst in het boekjaar van ontvangst fiscaal aangemerkt als meerwaarde, die vervolgens belastbaar is tegen 10% (categorie 2 of 3) of tegen 33% indien deze meerwaarde voldoet aan de kwalificatie van interne meerwaarde (categorie 1).
De memorie van toelichting bij de wet van 3 april 2026 verduidelijkt het uitgangspunt: de belasting op meerwaarden is van toepassing op de terugkoopbonus "zonder dat zich een van de in artikel 186, lid 2, CIR 92 (namelijk waardevermindering, vernietiging of nietigverklaring, overdracht van de aandelen of ontbinding van de vennootschap), in hetzelfde boekjaar als dat van de inkoop van aandelen". Maar zowel de wetgever als de minister van Financiën zwijgen tot nu toe verdacht veel over de categorie meerwaarde die van toepassing is. In afwachting van opheldering over deze kwesties is voorzichtigheid geboden bij dit soort transacties.
Dit is een ingrijpende verandering ten opzichte van de oude regeling: vóór 2026 leidde deze situatie vaak tot een volledige vrijstelling voor de aandeelhouder die een natuurlijke persoon is (op voorwaarde dat de vennootschap haar aandelen later doorverkoopt tegen een waarde die ten minste gelijk is aan de aankoopprijs). Vanaf 1 januari 2026 is de aldus gerealiseerde meerwaarde mogelijk belastbaar tegen 10 of 33 %, waarbij echter wel gebruik kan worden gemaakt van het step-up-mechanisme op de waarde per 31/12/2025.
Deze regeling, die al complex was, gaat nu gepaard met een dubbel risico:
De inwerkingtreding van de wet van 3 april 2026 maakt een einde aan de Belgische uitzonderingspositie op het gebied van de belastingheffing op meerwaarden op financiële activa. Hoewel België een van de landen blijft waar het algemene belastingtarief voor deze meerwaarden tot de laagste van Europa behoort, introduceert de regeling een aanzienlijke technische complexiteit die boekhouders en juristen zorgvuldig moeten doorgronden: grijze zones, delicate raakvlakken met bestaande regelingen, kwesties inzake misbruikbeperking, waarderingsmechanismen die binnen strakke termijnen moeten worden ingevoerd.
Dit is geen hervorming die je één keer doorleest en vervolgens in een la opbergt. De komende maanden zullen in het teken staan van talrijke discussies met de belastingdienst, in de rechtbanken, binnen de rechtsleer, en van langverwachte administratieve circulaires over punten die vandaag nog geen duidelijk antwoord hebben.
In deze context is stilstand geen optie. Bepaalde beslissingen moeten nu worden genomen, voordat de wettelijke termijnen verstrijken.
Voor belangrijke aandeelhouders van niet-beursgenoteerde vennootschappen vormt het onafhankelijke waarderingsrapport dat vóór 31 december 2027 moet worden opgesteld een fiscale uitdaging van het grootste belang, waarbij de kosten moeten worden afgewogen tegen de potentiële belastingbesparing die voortvloeit uit een waardering die realistischer is dan de wettelijke forfaitaire formule. BFS begeleidt u bij elke stap van deze hervorming en blijft daarbij zo dicht mogelijk bij uw economische situatie. Ons team staat tot uw beschikking om uw situatie te analyseren, de belangrijkste uitdagingen in kaart te brengen en u de meest geschikte oplossingen voor te stellen, inclusief de coördinatie van de onafhankelijke waarderingsopdracht via onze externe partners. De fiscaliteit evolueert snel: onze begeleiding ook.